KSH International IPO : शेयर बाजार में इन दिनों KSH International IPO चर्चा का विषय बना हुआ है। मैग्नेट वाइंडिंग वायर्स बनाने वाली यह कंपनी भारत की तीसरी सबसे बड़ी निर्माता और सबसे बड़ी निर्यातक है। IPO 16 दिसंबर 2025 को खुला था और आज 18 दिसंबर को बंद हो रहा है। Rs 710 करोड़ जुटाने का लक्ष्य रखने वाले इस इश्यू में निवेशकों की प्रतिक्रिया सुस्त रही है। ग्रे मार्केट प्रीमियम (GMP) भी जीरो पर पहुंच गया है, जो लिस्टिंग पर फ्लैट या कमजोर डेब्यू का संकेत दे रहा है। आइए विस्तार से जानते हैं इस IPO के सभी पहलू।
KSH International कंपनी का बिजनेस ओवरव्यू
#KSH International (KSH ब्रांड) 1981 से मैग्नेट वाइंडिंग वायर्स का उत्पादन कर रही है। ये वायर्स ट्रांसफॉर्मर्स, जेनरेटर्स, मोटर्स और इलेक्ट्रिकल उपकरणों में इस्तेमाल होते हैं। कंपनी स्पेशलाइज्ड प्रोडक्ट्स जैसे कंटीन्यूअसली ट्रांसपोज्ड कंडक्टर्स और इंसुलेटेड रेक्टेंगुलर वायर्स पर फोकस करती है, जो कुल रेवेन्यू का 75% योगदान देते हैं। पावर ट्रांसमिशन, रिन्यूएबल एनर्जी, डेटा सेंटर्स, इलेक्ट्रिक व्हीकल्स और कंज्यूमर अप्लायंसेज जैसे सेक्टर्स में डिमांड है। कंपनी का 30-40% रेवेन्यू एक्सपोर्ट से आता है और 24 देशों में सप्लाई करती है। पावर ग्रिड, NTPC जैसी बड़ी संस्थाओं से सर्टिफिकेशन है।
IPO के मुख्य डिटेल्स: साइज, प्राइस बैंड और डेट्स
- इश्यू साइज: Rs 710 करोड़ (फ्रेश इश्यू Rs 420 करोड़ + OFS Rs 290 करोड़)
- प्राइस बैंड: Rs 365-384 प्रति शेयर
- लॉट साइज: न्यूनतम 39 शेयर (रिटेल के लिए लगभग Rs 15,000 निवेश)
- ओपन डेट: 16 दिसंबर 2025
- क्लोज डेट: 18 दिसंबर 2025 (आज आखिरी दिन)
- एलॉटमेंट डेट: 19 दिसंबर 2025
- लिस्टिंग डेट: 23 दिसंबर 2025 (BSE और NSE पर)
एंकर इन्वेस्टर्स से Rs 213 करोड़ जुटाए गए, जिसमें HSBC, Kotak MF, Edelweiss जैसे बड़े नाम शामिल हैं। फंड का इस्तेमाल कर्ज चुकाने, नई मशीनरी और सोलर प्लांट लगाने में होगा।
डे 3 सब्सक्रिप्शन स्टेटस: निवेशकों की सुस्त रुचि
आज आखिरी दिन होने के बावजूद सब्सक्रिप्शन कमजोर रहा है। डे 2 तक कुल 26% सब्सक्रिप्शन हुआ था:
- रिटेल इन्वेस्टर्स: 46%
- NII (नॉन-इंस्टीट्यूशनल): 13%
- QIB (क्वालिफाइड इंस्टीट्यूशनल): 0% (कोई बिड नहीं)
कुल मिलाकर निवेशक सतर्क हैं, खासकर QIB की अनुपस्थिति चिंता की बात है। लास्ट मिनट में QIB बिड्स आने की उम्मीद है, लेकिन फिलहाल इश्यू अंडरसब्सक्राइब्ड दिख रहा है।
GMP ट्रेंड: जीरो प्रीमियम, फ्लैट लिस्टिंग की उम्मीद
ग्रे मार्केट में KSH International IPO का GMP आज जीरो है। पहले दिन +6 था, लेकिन अब गिरकर शून्य पर आ गया। इसका मतलब लिस्टिंग Rs 384 (अपर बैंड) के आसपास फ्लैट हो सकती है। कोई लिस्टिंग गेन की उम्मीद कम है, जो शॉर्ट टर्म निवेशकों के लिए निराशाजनक है।
कंपनी के फाइनेंशियल्स: ग्रोथ अच्छी, लेकिन मार्जिन मॉडेस्ट
- FY23: रेवेन्यू Rs 1,049 करोड़, PAT Rs 27 करोड़
- FY25: रेवेन्यू Rs 1,928 करोड़, PAT Rs 68 करोड़ (हेल्दी CAGR)
- EBITDA मार्जिन सुधरा है, लेकिन कॉपर प्राइस पास-थ्रू होने से मॉडेस्ट
वैल्यूएशन: अपर बैंड पर P/E 32x के आसपास, पीयर्स के मुकाबले रीजनेबल।
स्ट्रेंथ्स और रिस्क्स
स्ट्रेंथ्स:
- स्पेशलाइज्ड प्रोडक्ट्स में मजबूत पोजीशन
- एक्सपोर्ट लीडरशिप और सर्टिफिकेशन
- रिन्यूएबल एनर्जी, पावर ग्रिड अपग्रेड से लॉन्ग टर्म डिमांड
- डेट रिपेमेंट से बैलेंस शीट मजबूत होगी
रिस्क्स:
- पावर सेक्टर पर 75% डिपेंडेंस
- कस्टमर/सप्लायर कंसंट्रेशन
- हाई वर्किंग कैपिटल और डेट
- रॉ मटेरियल (कॉपर) प्राइस फ्लक्चुएशन
क्या सब्सक्राइब करें? एक्सपर्ट ओपिनियन
कई ब्रोकरेज ने लॉन्ग टर्म के लिए सब्सक्राइब रेटिंग दी है:
- Canara Bank Securities, Angel One, Ventura: लॉन्ग टर्म निवेशकों के लिए सब्सक्राइब, वैल्यूएशन रीजनेबल और सेक्टर ग्रोथ मजबूत
- SBI Securities: न्यूट्रल रेटिंग
शॉर्ट टर्म में लिस्टिंग गेन कम, लेकिन पावर और EV सेक्टर की ग्रोथ से लॉन्ग टर्म पोटेंशियल अच्छा है। रिस्क लेने वाले लॉन्ग टर्म निवेशक अप्लाई कर सकते हैं, लेकिन शॉर्ट टर्म ट्रेडर्स अवॉइड करें।
यह IPO भारत के इंफ्रास्ट्रक्चर और ग्रीन एनर्जी push से जुड़ा है। अगर आप रिसर्च करके निवेश करते हैं तो लॉन्ग टर्म होल्डिंग अच्छा रिटर्न दे सकती है।
